El numero de inversionistas puertorriqueños interesados en arbitrar la perdida en valor de los bonos municipales emitidos por UBS sigue incrementando.

La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA, por sus siglas en inglés) ha recibido decenas de demandas de inversionistas residentes en la isla que dicen que alegan que UBS fue negligente y les recomendó inversiones inadecuadas. El incremento en demandas coincide con los preparativos del gobierno para emitir una nueva clase de bonos y que las agencias crediticias principales han calificado la deuda municipal con un grado especulativo. Aunque no se ha notado un incremento en ventas de los bonos ya que el mercado está mal, los inversionistas están optando por arbitrar por sus derechos y tratar de recuperar la perdida en valor.

El perfil de los inversionistas decidiendo entablar demandas, hasta ahora, se caracterizan como puertorriqueños, que a raíz de los consejos recibidos de UBS, decidieron concentrar la mayoría de sus inversiones en fondos cerrados de UBS, gestionados por UBS, y bonos municipales.  Mientras que algunos inversionistas cuentan con bastantes recursos para reponerse, otros son personas jubiladas que perdieron todos sus ahorros. Las demandas para comenzar el proceso de arbitraje alegan que UBS frecuentemente recomendaba el uso de los fondos de bonos como colateral para préstamos bancarios con UBS.  Las perdidas suman a cientos de millones de dólares.

El mercado para la deuda puertorriqueña ha estado bastante volátil desde el año pasado por la preocupación que rodea la economía de la isla. El gobierno ha tratado de implementar reformas en varias aéreas, como la jubilación, pero en ultimas, ninguna sirvió para proteger el grado de riesgo para inversión.

Esto viola varias reglas financieras que requieren que el corredor recomiende que el cliente diversifique su portafolio para que el decline de un emisor o de un valor no tenga un efecto catastrófico sobre la cuenta entera.

Bajo las leyes de Puerto Rico, se requiere que los abogados sean licenciados en Puerto Rico para ser el abogado representante en arbitrajes ante FINRA. La firma Gray no esta licenciada para ejercer en Puerto Rico y solamente le está ofreciendo asesoría a los inversionistas en Estados Unidos. La firma Gray está trabajando con abogados en Puerto Rico para aconsejar y representar a los inversionistas que viven en Puerto Rico.

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La venta continua y masiva de los bono municipales y los fondos propietarios de UBS en Puerto Rico involucra el incumplimiento de sus deberes fiduciarios, según el caso de cada inversionista.  Según la investigación de la SEC, UBS estaba bajo orden de su casa matriz de vender los bonos puertorriqueños.  Para lograr esto, UBS continua e intencionalmente vendió los bonos por debajo del precio listado en las ordenes de venta de sus clientes, asegurando así que los valores de UBS se vendieran mientras los inversionistas se quedaban en las mismas.

Aunque UBS sabia que estos valores eran activos no realizables, la investigación de la SEC indica que UBS seguía vendiendo cantidades masivas a los clientes, para asegurarse que UBS pudiera deshacerse los bonos antes de que se cayera el mercado. Esto significa que UBS le estaba recomendando estos valores a sus clientes sabiendo que eran difíciles de vender y que había+- un alto riesgo de que perdieran valor.

Muchos de los clientes de UBS también fueron aconsejados para comprar una cantidad grande de estos valores.  Muchos clientes tenían hasta el 100% de sus cuentas invertidas en estos fondos.  Esto viola varias reglas financieras que requieren que el corredor recomiende que el cliente diversifique su portafolio para que el decline de un emisor o de un valor no tenga un efecto catastrófico sobre la cuenta entera.

A la misma vez, los corredores también estaban recomendando que los clientes pidieran prestamos para poder seguir invirtiendo.  El banco recomendaba prestamos al margen, prestamos privados e hipotecas. Aunque que tipo de préstamo podría afectar el caso de cada inversionista, el resultado final es el mismo: comprando valores con dinero prestado es apalancar una cuenta.  Esto pone al inversionista en gran riesgo – riesgos que no fueron explicados en detalle.  Este tipo de recomendación viola varias regulaciones y estándares de la industria financiera. 

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